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美股知识:带你了解股息支付率

发布时间:2020-12-24 16:12
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文章摘要:
投资者使用许多不同的比率和指标来评估他们投资组合的候选。其中之一就是股息支付率(DPR),它指的是一家公司支付的股息总额,相对其净利润总额。
投资者使用许多不同的比率和指标来评估他们投资组合的候选。其中之一就是股息支付率(DPR),它指的是一家公司支付的股息总额,相对其净利润总额。
股息支付率表达什么
DPR表示公司向所有者或股东支付收益的百分比。公司不支付的资金通常会用于偿还债务或对关键业务进行再投资。DPR本身并不能定义一家公司的健康状况,但它能让我们理解公司如何优先考虑未来增长的投资。
美股知识:带你了解股息支付率
如何计算股息支付率
你可以用每股股息除以公司每股收益来计算DPR:
DPR =每股股息/每股收益
例如,如果一家公司每年派发1美元的股息,每股收益为3美元
DPR将为33%。(1美元/3美元=33%)。
如何解释股息支付率
真正的问题是33%到底是好是坏,这取决于不同的解释。成长型公司通常会保留更多利润为增长提供资金,目前只提供较低的股息或不提供股息,这也为未来提供了更有利的分红机会。
支付更高股息的公司可能位于成熟行业,没什么额外的增长空间,所以支付更高股息可能是利润的最佳利用。只有一条特定产品线的行业就属于这一类。如果这个行业开始多元化,将些利润用于未来的投资就会变得更加合适。
如何评估股息的可持续性
你可以通过DPR来推断公司的实力和其他信息,比如股息的可持续性水平。公司应该在可以维持的条件下支付股息,而不是提供激进的股息来取悦股东。一些公司从惨痛的教训中认识到,削减股息会让股东感到不安,压低公司股价,会对管理团队产生不良影响。
通过一段时间的观察,一家公司的股息支付趋势可以为我们提供更多的见解。如果一家公司的DPR随着时间的推移而上升,这可能表明该公司正在走向健康和稳定的运营状态。相反,如果股息激增,该公司未来可能难以维持如此高的股息。
无论如何,从公司、行业和竞争对手的角度来看DPR是很重要的。尽管这一比率提供了一些见解,但公司为股东提供价值的方式并非股息支付。例如,拥有足够的现金流以避免负债,在长期来看是有价值的。
一个重要的经验法则是:如果一家公司的股息支付率超过100%,那么这家公司支付的股息就比它所吸收的现金要多。如果公司希望继续经营下去,这就不是一个可持续的战略。公司有时会这样做,因为他们正在亏损,且并不想让股东出售股票。
因此,观察一个公司的DPR在一段时间内的变化可以提供更有意义的分析

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