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美股交易知识:股票保证金交易详解

发布时间:2020-12-29 12:53
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文章摘要:
用保证金购买股票看起来是一种很好的交易方式。如果你的经纪账户里有几千美元,你就有资格以现有股票为抵押以低利率借钱。
用保证金购买股票看起来是一种很好的交易方式。如果你的经纪账户里有几千美元,你就有资格以现有股票为抵押以低利率借钱。你可以用借来的现金买更多的股票。从理论上讲,这可以影响你的回报。
现实情况是,保证金交易是一种固有的高风险策略,它甚至可以把最安全的蓝筹股交易变成一场高风险的赌博。它允许激进的交易者(包括个人和机构)购买超出他们负担能力的股票。如果一切按计划进行,这些投资者就会赚很多钱。当形势恶化时,情况会变得非常糟糕。
美股交易知识:股票保证金交易详解
保证金的定义
当许多交易员想买股票时,他们会将必要的现金存入经纪账户,为交易提供资金,要么从现有投资中收取股息、利息和租金,为购买股票攒钱。然而,这并不是购买股票的唯一方式,另外一种方式被称为“保证金交易”。
最基本的定义是,保证金交易发生在投资者借钱购买股票的时候。通常情况下,它的运作方式是你的经纪公司以相对较低的利率借钱给你。实际上,这让你对股票或其他合格证券的购买力超过你的现金本身所能提供的。你的账户,包括账户内持有的任何资产,都可以作为贷款的抵押品。
问题是经纪公司不会和你一起参与这项投资,也不会分担任何风险。经纪公司只是借钱给你。不管股票表现如何,你都有偿还贷款的麻烦。
保证金账户的条款和条件各不相同,但一般来说,你不应期望有能力制定支付计划或协商债务的条款。你的经纪公司可以在任何时候合法的改变关键条款,比如你需要维持多少股权。当你被要求向你的账户中添加现金或证券时,这被称为追加保证金。如果你不能迅速存入现金或股票来支付保证金通知,经纪公司可以自行决定在你的账户内出售证券。
保证金交易基础
保证金交易需要开立保证金帐户。这是一个独立于“现金账户”的账户,“现金账户”是大多数投资者第一次开始交易时开立的标准账户。
在申请保证金账户之前,了解这类账户和现金账户的主要区别是很重要的。保证金交易贷款和其他常见贷款之间也有区别。
您的保证金账户中的所有证券(股票、债券等)都是作为保证金贷款的抵押品。这意味着,如果你未能通过存入额外资产来满足追加保证金的要求,你的经纪商可能会出售部分或全部投资,直到股本比率恢复。
维护要求因经纪公司而异。这是你所持有资产的净值与你所欠金额的比率。换句话说,就是你存的每一美元能借多少钱。经纪公司有权随时更改此条款。你的经纪人收取保证金贷款的利率也可能发生变化。
当保证金交易时,你损失的钱可能比你投资的钱还多。你将对任何未偿债务负法律责任。
保证金交易的情况
想象一下,投资者将1万美元存入一个空白的保证金账户。该公司有50%的维持贷款要求,目前对5万美元以下的贷款收取7%的利息。
投资者决定购买一家公司的股票。在现金账户中,他们最多只能存入1万美元。但是,通过使用保证金债务,他们可以借到最高限额1万美元,使他们总共有2万美元可用于投资。他们使用几乎所有这些资金以每股15美元的价格购买了1,332股公司股份。
用保证金购买股票的风险
很容易想象保证金交易可能导致重大损失,但这并非此做法的唯一风险。
在一些极端情况下,保证金交易加剧了更广泛的经济问题。在20世纪20年代末,大萧条之前,维修需求平均只有10%。经纪公司会为投资者每存入1美元贷款9美元。当股市开始下跌,券商要求追加保证金时,将大部分财富投入股市的投资者无法满足维持资金的要求或偿还债务。这些券商随后出售这些保证金账户中的股票,以偿还贷款。这就形成了抛售股票以偿还导致股市崩盘的贷款的循环。
保证金账户也会让投资者面临再抵押风险。当抵押发生在债务发行人使用债务协议中的抵押品时。有了保证金账户,你的证券就会被视为抵押品,你的经纪公司可能会选择将其作为抵押品,用于自己的交易和投资。当一份抵押物被用于多个交易时,它创造了一个“抵押物链”,将更多的人连接到同一份抵押物上。
在一个完美的世界里,再抵押不会造成任何伤害,每个人都会履行他们的债务偿还,而且抵押品永远不会被没收。然而,抵押品链增加了金融市场的脆弱性。如果其中一笔交易出了问题,就会引发多米诺骨牌效应,让更多的人倒下,而不仅仅是单笔交易中的双方。
如何将保证金交易添加到账户
假如你能满足最低现金要求,开立保证金账户是相当容易的。这一要求被称为最低保证金。美国金融业监管局(FINRA)设立了2,000美元的最低基准保证金。这意味着你必须存入至少2000美元,才有资格申请保证金账户。一些券商可能会提高最低保证金。
一旦你达到了最低保证金要求,你所要做的就是填写表格申请保证金账户。您可以开设一个新的保证金账户,或在您现有的经纪账户中增加保证金交易功能。无论哪种方式,申请过程都可能类似。

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