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知识:隐含波动率是什么,交易者为什么要关注它?

发布时间:2021-01-13 18:26
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文章摘要:
Lmpli 波动率是预期波动率的同义词,是一个变量,显示特定市场或安全性的预期移动程度。通常标记为 IV 的短期隐含波动率量化标的资产移动的预期规模或大小。

Lmpli 波动率是预期波动率的同义词,是一个变量,显示特定市场或安全性的预期移动程度。通常标记为 IV 的短期隐含波动率量化标的资产移动的预期规模或大小。

什么是隐含波动率?

隐含波动率是一个百分比显示的数字,反映了交易者感知到的不确定性或风险水平。IV 读数源自 Black-Scholes 期权定价模型,可以指示特定股票指数、股票、商品或主要货币对在规定的时间内的预期变化程度。

隐含波动率: 它是什么 – 交易者为什么要关心?例如,流行的VIX指数只是标普500指数的30天隐含波动率读数。高 VIX 水平(即百分比)或高隐含波动率读数表示风险相对较高,且比正常价格波动更大.

隐含波动率与历史波动率的区别是什么?

隐含波动率是指未来价格变动的预期幅度。隐含波动率广泛地反映了在一个特定的时间框架内预期波动的大小。另一方面,历史波动率,或已实现的波动率,表明了以前价格变化的实际规模。历史波动说明了市场活动的总体水平已经被观察到。

隐含波动率: 它是什么 – 交易者为什么要关心?资产或安全的平均真实范围 (ATR) 是说明历史波动率的指标示例。虽然隐含波动率和历史波动率对未来预期与过去观察略有不同,但两个指标密切相关,而且往往以类似的模式移动。

隐含波动率的读数通常在有很大程度的不确定性与潜在的市场影响相对应的情况下会更高——通常是围绕着经济数据发布或其他预定的风险事件,比如央行会议。这可能会导致更大的价格波动,从而实现更高的已实现波动。同样,当历史波动率在平静的市场条件下保持锚定,或当感知的风险相对较低时,IV往往较低。

隐含波动率可以反映市场的风险和不确定性:

隐含波动率是对市场走势预期程度的一种预测——与市场走势的方向无关。换句话说,隐含波动率反映了潜在结果的预期范围,以及有关标的资产可能上涨或下跌的高低的不确定性。

高隐含波动率表明交易者预期价格波动较大,而低隐含波动率表明市场预期价格波动相对温和。隐含波动率测度也可以帮助交易员衡量市场情绪,考虑到IV广义地描述了可感知的不确定性或风险水平。

隐含波动率交易区间可以显示技术支撑位和阻力位:

隐含波动率测量也可以被纳入各种交易策略中。这是由于它们有助于确定潜在的技术支持和阻力领域。隐含波动率的交易范围通常是在价格将被控制在一个标准差以内的假设下计算的。从数学上讲,这意味着有68%的统计概率,价格波动将在指定的时间范围内的隐含波动率交易范围内波动.

也就是说,如果价格在其预先定义的隐含波动率交易区间的上限交易,那么有84%的统计概率价格会下降,16%的概率价格会继续上涨。另一方面,如果价格在其预先定义的隐含波动率交易区间的较低的障碍下交易,那么有84%的统计概率价格会上涨,16%的概率价格会继续下跌。

隐含波动率作为外汇信号的优势:

主要由于主要货币对固有的均值回归特性,隐含波动率交易区间通常是强劲的外汇信号。例如,这个欧元/英镑的分析定义了欧元/英镑的24小时隐含波动范围,为这些技术障碍如何帮助交易员识别可能的拐点和交易机会提供了一个示例。

隐含波动率: 它是什么 – 交易者为什么要关心?2020年1月14日,欧元兑英镑的现货价格变动在0.8541,隔夜(即1天)期权合约的隐含波动率测量为7.3%。使用这些价值输入,以及下面期权衍生的交易区间公式,我们估计在未来24小时内,欧元/英镑将在隐含支撑位0.8508和隐含阻力位0.8574之间波动,统计概率为68%。

隐含波动率: 它是什么 – 交易者为什么要关心?换句话说,计算出的24小时交易区间反映了1个标准差的隐含移动。

这意味着,在2020年1月15日的交易时段,欧元兑英镑的波动率预计将被控制在66 pip区间内,围绕当时的价格0.8541。

随着交易的进行和市场活动的展开,欧元兑英镑跳升至盘中高点0.8578,但在现货价格大幅下跌后,欧元兑英镑在2020年1月15日收盘时报0.8547。这是由于在其隐含的高技术壁垒被打破后,抛售压力大量涌入.

利用隐含波动率交易大宗商品、股票和指数:

除了外汇,隐含波动率指标还可以被纳入大宗商品、股票和指数的交易策略。如上所述,隐含波动率的度量可以表明市场的总体不确定性水平。相应地,跨资产隐含波动率基准倾向于反映其与各自基础市场的有用关系,并可能提供市场下一步可能走向的洞见。

隐含波动率: 它是什么 – 交易者为什么要关心?图表由@RichDvorakFXwith TradingView创建

可以说,最受欢迎的隐含波动率基准是标准普尔500 VIX指数。VIX指数通常会在市场动荡和不确定性增加的情况下上升,不过“恐惧指标”往往会在股市大举抛售时飙升。反过来,VIX指数通常与标普500指数呈强烈的反向关系。

反映原油价格30天预期波动的OVX指数是另一个常被引用的IV基准。鉴于原油和股票价格对风险偏好恶化的反应相似,与情绪相关的原油价格经常与VIX和OVX保持负相关就不足为奇了。

隐含波动率: 它是什么 – 交易者为什么要关心?图表由@RichDvorakFXwith TradingView创建

虽然资产价格与隐含波动率读数之间的这种反向关系是一般经验法则,但情况并非总是如此,也有一些例外。价格与隐含波动率的相关性是动态的,这意味着它是不断变化的,这与它们的历史关系的相对增强或减弱相对应。

同样,当涉及到共同的避险资产时,价格和隐含波动率之间可能会显示出直接的关系。例如,美元指数(DXY)大致跟随预期货币波动率(FXVIX)的涨落。此外,黄金价格和黄金波动率(GVZ)也经常反映出正相关关系。这些例子有助于说明隐含波动率读数在宏观方法和其他综合交易策略中所能提供的有价值的洞察力。 

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