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ESMA主席对在线经纪人业务模型的某些方面表示担忧

发布时间:2021-02-24 16:40
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欧洲证券和市场管理局(ESMA)主席史蒂文·迈约尔(Steven Maijoor)今天评论了近期股市的大幅上涨。

欧洲证券和市场管理局(ESMA)主席史蒂文·迈约尔(Steven Maijoor)今天评论了近期股市的大幅上涨。ESMA主席对在线经纪人业务模型的某些方面表示担忧

迈约尔先生对在线经纪人商业模式的某些方面可能会刺激散户投资者采用风险性的短期交易策略表示担忧。他指出,在过去的12个月中,像Robinhood这样的提供商越来越受欢迎,在进一步数字化和金融交易佣金下降的背景下,大流行似乎是零售贸易增长的催化剂。

他说,需要更详细地研究零佣金交易的现象,并补充说,来自第三方(如做市商)的订单流支付的付款可能替代了原本由客户支付的佣金,造成了利益冲突并导致交易量减少。零售客户的透明度。

迈约尔说:“我认为,需要根据MiFID II关于利益冲突,最佳执行和诱因的要求仔细评估订单流的付款方式”。

除了零佣金交易,他还指出,结合使用投资应用程序和被称为投资游戏化的现象,这可能会影响散户投资者的风险意识,并促进杠杆交易策略的普及。

此外,从市场诚信的角度来看,GameStop的状况对适用的市场滥用制度要求和禁令提出了某些问题。

ESMA主席解释说:

“我想强调,任何可能对金融工具的供应,需求或价格产生误导性信号,或可能使其价格处于异常或人为水平的交易策略都可能代表市场操纵。虽然购买建立有大量卖空头寸的发行人股票的简单意图并不构成市场滥用,但是在某些条件和特定时间点上以价格高涨为目标的协调买卖策略可以构成市场操纵。

此外,在社交媒体上发布有关发行人或金融工具的虚假或误导性信息也可能表示市场操纵。

另一组注意事项和经验教训涉及在某些平台上暂停购买订单。该平台认为,散户投资者突然被禁止通过Robinhood交易GameStop股票的原因是,由于票据交换所发出的巨额追加保证金要求以覆盖新头寸和相关风险,反映出与此相关的波动性和集中度不断提高Robinhood客户突然进行大量交易活动。

他说:“在欧盟,通过与欧盟中央对手方监管机构的讨论,没有注意到保证金要求发生重大变化,因为在类似情况下,欧盟股票的波动性和集中度没有美国情况那么大。”

在ESMA发表有关通过社交媒体交换意见驱动的交易的声明后数天,Maijoor先生发表了评论。监管机构建议散户投资者在不能仅根据社交媒体和其他不受管制的在线平台的信息来做出投资决定时要谨慎,如果他们无法验证该信息的可靠性和质量。

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