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能源转型是否正在制造一个巨大的投资泡沫?

发布时间:2020-12-29 10:32
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本月,特斯拉(Tesla)加入标准普尔500指数(S&P 500),成为该指数第五大公司。今年以来,特斯拉的股价一路飙升,推动了人们对电动汽车投资的普遍兴趣。太阳能公司NextEra取代埃克森成为美国最有价值的能源公司
本月,特斯拉(Tesla)加入标准普尔500指数(S&P 500),成为该指数第五大公司。今年以来,特斯拉的股价一路飙升,推动了人们对电动汽车投资的普遍兴趣。太阳能公司NextEra取代埃克森成为美国最有价值的能源公司,尽管只是短暂的。每个人都在讨论氢。能源转型的故事占据了能源新闻的头条。
但如果结果是一个巨大的泡沫呢?
并非所有的电动汽车都是特斯拉的,至少有六家电动汽车初创公司都从特斯拉强劲的交付业绩中得到了提振,该业绩推动特斯拉首次实现全年盈利,同时股价也随之上涨。一些公司决定上市,比如尼古拉(Nikola),这家初创公司承诺推出一款氢电皮卡,将改变特斯拉的游戏规则。
今年6月,尼古拉在大量宣传和投资者兴趣的推动下上市,在头三天的交易中,股价涨幅超过了100%。当一位卖空者声称尼古拉是“建立在其创始人兼执行董事长特雷弗•米尔顿职业生涯中数十个谎言之上的错综复杂的骗局”时,炒作才告结束。
尽管这家初创公司努力挽救这笔交易,使其基本成为一家汽车制造商,但通用汽车取消了20亿美元的合同,代之以一份更为温和的合同,实际上终结了这家初创公司的雄心壮志。
能源转型是否正在制造一个巨大的投资泡沫?
当然,并不是所有的电动汽车初创公司都像尼古拉一样。然而很难忽视他们的争论,很多新发现的对投资者吸引力正是来自特斯拉的成功,至少一样多来自主要监管推动电动汽车更受欢迎,理论上开放这些创业公司的产品的大市场。即使这些努力都是为了让电动汽车更有吸引力,但并不是所有的电动汽车都是特斯拉,在新进入电动汽车市场的公司中,也不太可能出现“一个新的特斯拉”。
太阳能和风力发电的成本正在下降——这是今年可再生能源的主题之一。事实上,太阳能电池板和风力涡轮机的成本在过去十年中已经显著下降。在世界上的一些地方,由于气候的原因,它们与化石燃料不相上下。但这只是在某些地方。
例如,在德国,太阳能和风能在国家能源结构中占的比重最大。然而,德国消费者支付第二高的电费,正是因为从化石燃料转向可再生能源,这是由对企业和家庭征税提供资金的。
在美国,可再生能源公司陷入了困境,因为疫情打击了它们通常的金融支持者——华尔街银行和机构投资者——的利润。英国《金融时报》(Financial Times)本月早些时候报道称,在大流行之前,这些企业大举投资太阳能和风能,利用税收抵免制度抵消了这些投资带来的收入。现在,太阳能和风能公司正在努力为所谓的税收股权交易寻找投资者合作伙伴。因此,该行业已经开始呼吁立法者开始用联邦资金直接资助他们的项目。
积极的一面是,成本的降低,至少在太阳能电池板上,很可能会继续下去,效率也会提高。在某种程度上,这些效率的提高可能会抵消目前相当可观的冬季阴天期间的产量损失。
氢的谜
氢在今年真的很突出,特别是在欧盟宣布将绿色氢作为其能源转型的主要元素的官方计划之后。结果,氢燃料公司的股票一路飙升。
绿色氢是通过太阳能或风能装置产生的电能将水分解成组成元素而产生的。目前,该技术比从天然气或煤炭生产氢气的方法要昂贵得多,原因多种多样,取决于具体的水解方法。基本上,挑战归结为能量的输入和输出之间的差异。目前,绿色氢的生产需要更多的能量输入,而不是输出。
一些人认为,随着时间的推移,绿色氢燃料会变得更便宜,并以风能和太阳能技术成本的下降为例。然而,这些不断下降的成本并不能使可再生电力的间歇性特性——碱水制氢方法的一个主要障碍——永久存在。在操作阶段的另一种方法是聚合物电解质膜,它本身太昂贵,无法大规模应用。这些成本可能会下降,但需要很长时间。
更大、更好的电池
特斯拉和Neoen最近签署了一项协议,将在澳大利亚建造世界上第二大电池存储设施。该项目耗资8400万美元,足以为50万户家庭提供一小时的电力。
这就是目前的电池技术:它可以在短时间断电的情况下提供后备电力供应,但它不能确保在由于任何原因长期断电的情况下持续供电。然后,电池需要一段时间才能再次“充满”电能,这取决于其所在位置的日照或风力。要提供电网及其用户所需的可靠存储,电池还有很长的路要走。
能源转型当然是一个伟大的概念,它承诺可以呼吸到更清洁的空气。然而,还有许多挑战即将到来,而这些很大程度上都被掩盖了起来。正如历史表明的那样,无论是次级抵押贷款还是氢成本,迟早都会被掩盖起来。我们需要解决能源转型带来的挑战,而这应该尽早实现,以避免另一个规模巨大的泡沫。
SierraConstellation Partners咨询公司的常务董事Basil Karampelas告诉《石油价格》杂志说,归根结底,这都是经济问题。
“阻碍向绿色能源和生物基化学过渡的是,无法在成本上与碳氢化合物基能源竞争(有时甚至包括补贴)。如果将采用绿色能源的努力与开发具有成本效益的技术结合起来,这是唯一能够确保这些计划不付之一炬的方法。”

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