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日本央行应调整ETF的购买,以减少扭曲

发布时间:2021-02-18 14:18
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日本央行市场功能专家Kimie Harada表示,日本央行在购买交易所交易基金(ETF)方面还有更多创新空间,以减轻该计划造成的市场扭曲。

日本央行市场功能专家Kimie Harada表示,日本央行在购买交易所交易基金(ETF)方面还有更多创新空间,以减轻该计划造成的市场扭曲。

日本央行10年来一直在购买etf,作为刺激经济增长、让日本摆脱通缩努力的一部分。为了防止股价暴跌损害家庭和企业信心,并阻止它们增加支出,日本政府一直在加大购买力度。本央行应调整ETF的购买,以减少扭曲

Harada在接受路透采访时表示,购买定制etf而非标准化etf,将使日本央行可以将小型股和低流成股的股票从其购买中移除,以防止其庞大的投资规模扭曲价格走势。

她说,这还将大幅削减日本央行支付给资产管理公司的费用,因为在交易规模较大的情况下,定制etf的费用要比标准化etf便宜。

日本银行监管委员会成员、中央大学(Chuo University)教授原田(Harada)表示,日本央行可能会发现,在3月份评估其政策工具时,想法是值得考虑的。

她周三对路透表示:"一段时间以来,日本央行购买ETF的行为显然是不可持续的。"“日本央行没有意识到,它已成为日本股市的一个巨大投资者,这是有问题的。”

日本央行目前持有47万亿日元(4440亿美元)的资产,并成为日本股票的最大持有者。

日本央行目前承诺每年购买6万亿(兆)日圆的etf,最多12万亿(兆)日圆。这一承诺迫使日本央行即使在股价上涨时也要继续购买etf。

日本央行政策制定者曾表示,3月份的评估将旨在提高etf购买计划的灵活性,这样央行就可以在市场平静时购买少量etf,甚至停止购买。

Harada说,日本央行的主导地位正在降低日本股市对外国投资者的吸引力。

她表示,长期而言,日本央行必须将etf从其资产负债表中移除,例如将它们转移到一个单独的实体,或将它们出售给计划中的新成立的政府基金,以资助大学。

她表示:“对日本央行来说,让其资产负债表上充斥着风险资产是非常危险的。”“购买ETF是一项非常不同寻常的政策,有巨大的缺点,这就是为什么没有其他央行效仿。”

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