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亚洲需求可以继续支持全球石油市场多长时间?

发布时间:2020-12-27 12:36
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文章摘要:
石油市场的大主题是东西方之争。亚洲需求强劲,而西方需求下降。随着西方国家继续遭受COVID病例数上升的困扰,亚洲需求已上升至同比增长。从表面上看,人们会认为亚洲的原油购买量已经大大提高,足以证明目前对市场的支持是正确的,但事实并非如此。
鉴于石油市场的最新动态,正确的问题不是最近的锁定是否会导致油价走低,而是亚洲可以继续支撑全球石油市场多长时间?
石油的主题是东方与西方之斗。像美国和德国这样的西方国家继续受到COVID案件数量增加的困扰,导致政府重新锁定。但是,东方需求的复苏已经击败了西方的需求下降。
因此,每个人真正应该问的问题是,东方可以保持多长时间?
我们该如何回答?好吧,我们可以通过油轮从几个指标开始。我们知道,向亚洲国家出售石油的国家是实际需求量的先进指标。然后,我们可以衡量亚洲国家购买的原油量,并询问该量是否可持续。由于最近的购买是保持油价良好支撑的因素,因此我们真正需要确定的是油量是否可持续。
中国是世界第一大原​​油进口国,基于对中国的先进原油出口,没有发现异常情况。
亚洲需求可以继续支持全球石油市场多长时间?
实际上,我们认为中国的浮动库存量持续下降,因此并未购买到应有的数量。
亚洲需求可以继续支持全球石油市场多长时间?
如您所见,我们怀疑与过去相比,中国的购买实际上或多或少地温和了。注意到3月和4月购买量激增吗?好吧,但仍然低于2018年和2019年的水平。这意味着在实货市场中实际上并没有接踵而至的买进,这实际上对未来的油价而言是一件好事。
那么亚洲其他地区呢?

亚洲需求可以继续支持全球石油市场多长时间?  
它也远未达到我们认为表明对市场“实质性”支持的水平。
这对全球的石油市场意味着什么呢?
从中确实只能得出一个结论。全球对亚洲的原油出口仍然低迷,而实际价差也在改善。这意味着供应受到限制,亚洲原油买家正试图获得他们所能获得的所有原油。
例如,如果全球向亚洲出口的原油非常高,则意味着今天的供应增加将转化为对未来的需求降低。但这显然不是事实。恢复满足有限供应的需求是支撑油价的因素,因此,只要需求继续恢复,正常的购买季节就是推动油价上涨的原因。
东西方之间的斗争清楚地说明了谁在赢得石油市场统治权的争斗中获胜。需求回升加上供应有限,亚洲买家竞购石油。我们认为,这是有条件的,只要东部需求持续,就有可能保持石油市场的良好支撑。

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